2019年第一个季度已经过去,我国的用电量水平较去年而言有所提升,但是风电、水电、煤电等由于成本的不同,盈利水平也各不相同,本文就给大家简单介绍2019年我国各种不同类型发电企业盈利水平。
新能源:核电持续增长,风光有所波动。新能源板块8家公司中,18年有6家净利润同比增长、1家扭亏为盈,1家同比下降;1Q19除中国核电保持增长外,其余7家利润全线下滑。除了非经常性损益的影响外,主要是由于风速和光照等不可控因素的波动所导致。
火电:2018盈利修复程度果不及预期.1Q19逐步改善。电量持续增长推动2018年营业收入同比增长15.8%、1Q19同比增长15.2%,归母净利润分别增长57.8%、55.9%。从ROE、ROA的角度来看,18年相比17年虽有提升,但仍处于近十年的次低位置,符合我们之前的判断。随着18年下半年煤价开始下行,火电行业的盈利能力自4Q18起开始修复,1Q19单季度ROE、ROA已经达到近十个季度的最高值。
水电:2018来水好于2017,1Q19利用小时达十年同期峰值水平。2018年水电发电量同比增长3.2%,1Q19大幅增长12.0%,为2016年之后的最高值;1Q19的利用小时与1Q16持平,均为近十年同期峰值。水电大发对营收和利润的促进作用较明显,2018、1Q19营收同比增速分别为6.7%、11.1%;归母净利润的同比增速分别达到了11.9%、19.3%。
不同的发电模式,营收的水平都不一样,因此盈利也是不同的。
湖北J9集团电力设备有限公司
2019年5月7日